有消息称，DeepSeek迎来首位CFO严文韬，他此前是高瓴创投合伙人，出生于90年代，曾参与投资智谱和MiniMax等公司。

据知情人士透露，严文韬已在高瓴内部启动离职程序，预计不久后将正式加入DeepSeek。

若该消息属实，严文韬将成为DeepSeek成立以来引入的少数非技术背景高管。

CFO通常是企业IPO的标准配置，涵盖财务规范化、信息披露、投资者关系及资本运作等上市前必须完成的工作，这些任务需要专人负责。

此前有报道指出，DeepSeek已聘请中信证券为其科创板IPO做准备，计划今年内启动相关流程。

今年6月，DeepSeek完成了500亿元的首轮融资，投后估值超过3500亿元。随后，第二轮融资的投前估值已升至5000亿元。

严文韬出生于1991年，毕业于复旦大学。2013年至2020年间，他先后在腾讯投资和H Capital任职，2020年加入高瓴创投，成为高瓴年轻一代投资人中的代表性人物，并晋升为高瓴创投的新晋合伙人。

2025年，他入选投中Nova新星投资人TOP50。其公开代表项目包括字节跳动、智谱AI、MiniMax、小红书、极兔速递和微牛（Webull）。

外媒在报道此次人事变动时，将严文韬描述为“dealmaker”，即擅长交易的人。

2026年7月，在证券时报举办的创业投资大会上，严文韬曾表示，科创投资的核心在于“识别出时代最重大的技术课题，并找到能够解答这一课题的人”。

显然，梁文锋符合严文韬所描述的标准。

严文韬还透露，他从2020年起就开始研究大模型，2023年又将注意力转向具身智能，理由是“每轮技术浪潮的最佳投资窗口期都非常短暂”。

严文韬所在的高瓴并非DeepSeek的投资方，这意味着此次挖角与现有股东关系无关，纯粹是基于能力考量。

投资人转型负责企业资本运作并非新鲜事。以高瓴为例，最早接触MiniMax的投资人薛子钊，于2023年加入MiniMax，担任投融资副总裁兼联席公司秘书。2024年，原今日资本合伙人戴丽丹加入小红书，担任CSO并牵头组建战略投资团队。

外媒报道称，严文韬此次接手的工作不仅包括财务账目，还涉及DeepSeek新一轮融资的交割，以及后续科创板上市的筹备工作。

DeepSeek寻找CFO的过程已持续较长时间。

早在2025年2月，公司就公开发布了CFO招聘信息。2026年6月25日，DeepSeek宣布所有部门规模至少扩大一倍，官网挂出的财务团队招聘方向仍包括“CFO/财务总监/会计方向”和“出纳方向”。

据多方媒体报道，近两个月内，多位头部VC的年轻合伙人参与了竞聘，包括五源资本、红杉资本、龙珠资本等国内多家头部投资机构的负责人，曾就这一职位与梁文锋进行过交流。

事实上，应聘DeepSeek CFO岗位的人数众多。但一位接近DeepSeek的人士透露，梁文锋希望这位CFO是90后。1991年出生的严文韬恰好符合这一要求。

还有一个“反差”点值得注意。DeepSeek官方招聘JD中写道：需精通会计准则和税收政策，持有CPA优先，并能建立全链条的合规风控体系。

这实际上是一套标准的、教科书式的CFO画像。然而，严文韬并无财务官履历，且出身于一级市场的投资人背景。

因此，一些外媒认为，严文韬在DeepSeek的主要职责是“翻译”工作：他理解大模型的估值逻辑，认识愿意出资的机构，并懂得如何将技术转化为资本。

梁文锋过去的形象是“技术原教旨主义者”。他拒绝采访、不进行PR宣传、不急于商业化，且模型保持开源。

这种姿态背后隐含的潜台词是：他不屑于与资本周旋。在DeepSeek成名之前，公司长期拒绝外部资本，研发投入主要由梁文锋及其背后的幻方体系承担。

2026年，这一逻辑发生了变化。DeepSeek完成了成立以来的首次外部融资。到9月，外媒又报道称，DeepSeek已聘请中信证券筹备科创板上市，目标是在2027年挂牌。

首轮融资前，宁波程恩持股66%，梁文锋个人持股34%。首轮交割后，宁波程恩持股降至60.19%，梁文锋降至31.01%，新引入的杭州程砺持股8.52%，国家人工智能产业投资基金持股0.28%。

但穿透来看，外部投资人仅享有财务收益权，没有投票权，且股份设有五年锁定期。梁文锋通过直接与间接持股，合计控制公司约84.29%的股权。

梁文锋不太希望投资者干预DeepSeek的研发和管理，但在获得大量资金后，他很难完全掌控控制权。

因此，这一问题落到了新任CFO身上：既要引入资本，又不能动摇创始人的控制权。

实际上，缺乏CFO的AI公司并非只有DeepSeek一家。

当前，中国AI公司集体进入“需要花钱、需要赚钱”的上市阶段，谁来管理资金成为一大难题。

智谱的CFO彭建标于2023年5月加入，此前他曾担任爱数智慧的CFO，更早在毕马威中国香港担任并购咨询合伙人。

2025年5月，彭建标离职，距离智谱于4月启动上市辅导备案仅相隔约一个月。

智谱在2025年4月的辅导备案为A股，由中金辅导。后来在2026年1月，调整路径先上港股，目前又在推进“A+H”上市。这意味着，彭建标离职时，公司仍处于A股辅导期。

2026年1月8日，智谱在港交所挂牌时，公开申报材料中并未明确列出CFO职位。

再看MiniMax。它比智谱晚一天，于2026年1月9日在港交所上市，管理层中同样没有CFO。根据招股书，公司财务事务由同时担任CEO和CTO的创始人闫俊杰一并管理。

尚未上市的月之暗面则采取了第三条路径。

2026年7月29日完成股改时，工商备案中仅出现“财务负责人”宋思嘉，而融资与资本运作长期由总裁张予彤负责。张予彤是前金沙江创投主管合伙人，于2024年4月加入，2025年12月正式出任总裁。

为什么国内AI公司CFO集体缺位？

核心原因在于，AI公司的财务模型过于新颖，传统CFO难以理解。

一家大模型公司没有稳定的收入曲线，也没有可参照的估值基准，亏损是常态，价值几乎完全依赖“叙事”支撑。

用管理制造业或SaaS公司的方法，来管理一家年营收几亿元、市值却达几千亿元的公司，逻辑上难以自洽。

AI公司的CFO需要既懂高科技的估值逻辑，又了解当前的融资环境，还能直接与海外资本沟通。这类人才本就极为稀缺。

尤其是在当前背景下，模型若要出海，像严文韬这样拥有美元基金经验的CFO，本身就是稀缺资源。

技术公司的成长有其自身规律。早期，技术足够好时，资本会主动找上门；中期，技术虽好，但烧钱速度可能超过融资速度；再往后，就必须有人替技术创始人与资本对话，将技术转化为资金。

CFO几乎是所有伟大技术公司的必经之路。眼下，DeepSeek正在踏上这条道路。

DeepSeek计划在内蒙古乌兰察布自建一座约1吉瓦的智算中心。此外，公司还需采购至少16万颗国产芯片，订单金额约25.6亿美元，并同步推进芯片自研。

算力是刚性支出，加上DeepSeek团队规模已增至500人，财务管理、现金流规划和融资节奏已不再是小事，反而成为技术路线能否走通的关键约束。

AI公司一旦走向资本市场，CFO就是标配。

最典型的代表是OpenAI的萨拉·弗莱尔（Sarah Friar）。

2024年加入OpenAI前，萨拉曾在Square担任六年CFO，后又担任Nextdoor的CEO，并在任内带领公司上市。更早之前，她在Salesforce、高盛和麦肯锡工作过。

加入OpenAI后，萨拉一边主导大规模融资，一边忙于算力与芯片事务，同时搭建IPO叙事。这与DeepSeek目前要做的事情几乎完全一致。

OpenAI已于6月秘密提交招股书，估值约8520亿美元。萨拉设定的上市目标是2027年，并反复强调“IPO不是终点，而是又一次融资”。

作为CFO，尽快将公司带上市本是分内之事，但萨拉却阻止了OpenAI的上市计划。

2026年5月，萨拉私下建议将IPO推迟至2027年，理由是公司尚未达到上市公司严格的财务报告标准。而奥特曼则希望最快在2026年第四季度推进上市。

2026年9月12日，奥特曼在接受《财富》采访时亲口确认，OpenAI今年不会上市。他将当下称为“不明智的”上市时机，理由是AI安全形势尚未到位。

另一个典型代表是Anthropic的克里希纳·拉奥（Krishna Rao）。

克里希纳于2024年5月加入Anthropic，成为这家公司的首位CFO。

2018至2021年间，他担任Airbnb全球企业发展负责人，参与并推动了Airbnb的上市。此外，他还担任过Cedar和Fanatics Commerce的CFO。

克里希纳的核心工作与萨拉相同，同样涉及融资、芯片、算力和IPO。

克里希纳曾表示：“我们采购的算力是公司业务的命脉，是公司里最重要的东西。”

尽管Anthropic成立时间晚于OpenAI，但其IPO动作更快。

在完成650亿美元H轮融资后，其投后估值冲至9650亿美元，首次超过OpenAI。

6月1日，Anthropic秘密提交了S-1文件，目标估值接近万亿美元，最快于秋季挂牌。

萨拉和克里希纳都不是传统意义上“管账”的CFO，这一点上，严文韬也是如此。他们更擅长交易、资本运作，以及将技术转化为资金，而非传统CFO那样精于做账、报税和合规。

而且，他们加入公司的时间也相差不大。这并非巧合，而是两家实验室同时开始为“上市”这一八千亿至一万亿美元量级事项做准备的信号。

更关键的是，他们每日的任务也相同。

AI公司的CFO，首要能力应是“翻译”：将技术语言转化为资本语言，将算力转化为估值，将创始人的执念转化为投资人能够理解的叙事。

严文韬比他们更年轻，且缺乏管理经验，这对严文韬而言既是优点也是缺点。优点在于他更容易接受新事物，缺点则可能是在某些涉及企业管理的地方稍显不足。

好在DeepSeek本身是一家年轻公司，团队以90后、95后为绝对主力，他们与1991年出生的严文韬不存在交流代沟。

不过，至于OpenAI、Anthropic和DeepSeek谁的答案更好，或许要等到各自招股书公布的那一天才能见分晓。

本文来自微信公众号“字母榜”（ID：wujicaijing），作者：苗正，36氪经授权发布。